【美股財(cái)報(bào)季】高盛業(yè)績(jī)起飛！高調(diào)看多中國(guó)能兌現(xiàn)嗎？

武俠小說里有一種輕功叫武當(dāng)梯云縱。傳說武當(dāng)?shù)茏幼竽_踏右腳就能往上飛，牛頓看了能被氣死。這樣的武功當(dāng)然不存在于現(xiàn)實(shí)世界，但卻真實(shí)存在于股票市場(chǎng)（或許這就是牛頓炒股失敗的原因）。

過去3個(gè)月漲超25%的高盛，現(xiàn)在就在使用梯云縱這套身法。

1 、高盛牌“梯云縱”

高盛預(yù)計(jì)今年每股收益將增長(zhǎng)52%。

主要原因，在于降息。

在經(jīng)歷了2年的寒冰期之后，今年美聯(lián)儲(chǔ)終于要降息了。

目前市場(chǎng)對(duì)于24年降息的力度、速度尚有爭(zhēng)議，但大幅降息已成一致性預(yù)期。

而降息，會(huì)提高股票相對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的性價(jià)比、會(huì)降低企業(yè)的融資成本，無論從什么角度看，都是對(duì)股市的重大利好。

高盛，當(dāng)然也在受利好的范圍內(nèi)，這是高盛上漲的“左腳”。

上漲的右腳，則在于高盛本就是全球領(lǐng)先的財(cái)務(wù)管理公司。

投資者對(duì)股市上漲的預(yù)期，顯然有助于提振高盛的財(cái)富管理業(yè)績(jī)。

高盛資產(chǎn)與財(cái)富管理報(bào)告2023年收入為139億美元，同比增長(zhǎng)4%。

這其中管理費(fèi)和其他費(fèi)用達(dá)到24億美元，同比增長(zhǎng)9%，創(chuàng)下歷史新高。?私人銀行和貸款收入，同樣創(chuàng)下了歷史新高。

另類投資領(lǐng)域同樣強(qiáng)勢(shì)。受監(jiān)管的另類資產(chǎn)總額達(dá)到了2950億美元。僅僅第四季度高盛就收了5.71億美元管理費(fèi)。全年管理費(fèi)總額達(dá)21億美元，超過2024年20億美元的目標(biāo)。

考慮到美聯(lián)儲(chǔ)降息還沒有真正發(fā)生，我們目前能看到的高盛業(yè)績(jī)，或許只是先頭部隊(duì)。

等到美聯(lián)儲(chǔ)真正降息時(shí)，才是高盛收管理費(fèi)收到手軟的時(shí)候。

順便說一下，自2002年以來，高盛股票的年回報(bào)率為9.1%。這個(gè)收益比包括高盛自己家在內(nèi)的大量理財(cái)產(chǎn)品都要好。

所以，對(duì)于高盛的部分客戶來說，或許直接買高盛的股票，會(huì)比買它家的理財(cái)產(chǎn)品更好。

2 高調(diào)看多中國(guó)

A股這幾天算是跌到冰點(diǎn)了。

1月17日，居然出現(xiàn)了5000+公司“待漲”的壯觀場(chǎng)景。

所有人都知道，A股的問題在A股之外。而高盛則認(rèn)為，這些問題在24年可能會(huì)得到好轉(zhuǎn)。

高盛預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將會(huì)從23年的5.3%降速至4.8%。高盛特別說明，這并不是什么特別負(fù)面的判斷，只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入更穩(wěn)定階段的標(biāo)志。

這個(gè)數(shù)字，高于國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)的4.6%。

政策上，高盛預(yù)計(jì)會(huì)降準(zhǔn)、降房貸利率，這都是題中應(yīng)有之義。

基建上，高盛預(yù)計(jì)中國(guó)會(huì)在新基礎(chǔ)設(shè)施投資比例將逐年上升，預(yù)計(jì)從8%提升到20%。

這里說的新基建，主要是指包括風(fēng)能和太陽(yáng)能在內(nèi)的綠色能源。然而需要說明的是，目前中國(guó)在新能源板塊上走得太快太遠(yuǎn)，供遠(yuǎn)大于求。比如僅僅是中國(guó)的光伏產(chǎn)能，就足以滿足全球的光伏需求。

繼續(xù)砸錢做新能源，邊際回報(bào)恐怕有限。

最后，高盛認(rèn)為，24年看好A股和港股?！邦A(yù)計(jì)2024年A股股票回報(bào)率將達(dá)到16%”。板塊上，則堅(jiān)定看好互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)板塊。

不過，怎么說是一回事，怎么做是另一回事。說實(shí)話，我總是不太相信歐美資本短期內(nèi)會(huì)高配A股。

3 展望未來

高盛的短期未來，還是比較光明的。

高盛自己預(yù)測(cè)今年每股收益將增長(zhǎng)52%。而與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，高盛顯然在華爾街上更具備優(yōu)勢(shì)。

此外，高盛與蘋果的肥皂劇也落下了帷幕。蘋果和高盛在在24年內(nèi)結(jié)束他們的Apple Card信用卡合作協(xié)議。

這當(dāng)然不是好事，但能夠及時(shí)曲終人散，也能減少這類不確定因素對(duì)股價(jià)的拖累。

高盛股價(jià)圖

數(shù)據(jù)來源：富拓MT5平臺(tái)

總的來說，高盛相對(duì)于它的同行，它的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)沒有那么多元化。

這是一把雙刃劍，在市場(chǎng)表現(xiàn)一般時(shí)，高盛的股價(jià)就會(huì)明顯缺乏韌性。

而在24年這個(gè)好年頭，或許高盛有機(jī)會(huì)獲得相對(duì)于同行的 超額收益。