【行情分析】中國(guó)"三支箭"大招助力，澳元成為最穩(wěn)非美貨幣？

澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二(9月24日)連續(xù)第7次會(huì)議將利率維持在4.35%不變，聲明發(fā)布后，澳元/美元直奔去年底高位0.6870而去……

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通脹前景高度不確定

澳洲聯(lián)儲(chǔ)聲明充分展現(xiàn)“鷹派不變”的姿態(tài)。該行指出：

(貨幣)政策仍是限制性的，并按預(yù)期發(fā)揮作用，前景仍然非常不確定。

雖然有機(jī)構(gòu)認(rèn)為9月澳洲通脹就有可能回到2%至3%的目標(biāo)范圍內(nèi)，但澳洲聯(lián)儲(chǔ)依然認(rèn)為，這種波動(dòng)并不能完全代表通脹趨勢(shì)，而最新數(shù)據(jù)并未改委員會(huì)8月會(huì)議的評(píng)估。

注：受政府能源補(bǔ)貼的影響，澳洲當(dāng)?shù)乩吓茩C(jī)構(gòu)西太平洋銀行預(yù)計(jì)，9月該國(guó)CPI年率漲幅可能降至2.7%，明顯低于7月的3.5%。這將使整體通脹回歸央行目標(biāo)范圍。

上月評(píng)估的預(yù)測(cè)中值顯示，核心通脹要在2025年底回歸2-3%的目標(biāo)區(qū)間，直到2026年才會(huì)接近中點(diǎn)。

顯然該行認(rèn)為，通脹穩(wěn)定回歸目標(biāo)范圍并不是朝夕之間即可完成的任務(wù)。

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“三支箭”利好勁爆

值得留意的是，周二(24日)亞市澳元的大部分漲幅，并非是澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果發(fā)布后才“漲出來”的。

實(shí)質(zhì)推升澳元明顯走高的，是中國(guó)央行為激勵(lì)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定市場(chǎng)射出的“三支箭”。具體舉措包含：

1）下調(diào)存準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)；降低7天期逆回購(gòu)操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；

2）引導(dǎo)商業(yè)銀行存量房貸利率下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)；

3）創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

三箭齊發(fā)，充分反映了決策者“穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)股市和穩(wěn)樓市”的政策意圖，而且行動(dòng)力度超出市場(chǎng)預(yù)期。

鑒于中澳兩大經(jīng)濟(jì)體高度互補(bǔ)，中國(guó)多年來需要從澳洲大量進(jìn)口鐵礦石等原材料；而在全球供應(yīng)鏈?zhǔn)苄鹿谝咔闆_擊后，生活成本危機(jī)和“凈零碳排放轉(zhuǎn)型”的背景下，澳洲對(duì)中國(guó)低價(jià)高質(zhì)產(chǎn)品的需求也在不斷放大。

所以澳元近年來也越發(fā)看重中國(guó)經(jīng)濟(jì)“臉色”。

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年內(nèi)降息前景迷離

澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克在隨后的發(fā)布會(huì)上表現(xiàn)的并不那么鷹派，造成澳元自盤中高位回落。

她表示，利率將在一段時(shí)間內(nèi)維持不變，在會(huì)議上并未明確考慮加息；同時(shí)委員會(huì)也不認(rèn)為近期會(huì)有降息的可能——該行準(zhǔn)備根據(jù)數(shù)據(jù)朝兩個(gè)方向做出回應(yīng)。

正是這種“相機(jī)決策”的立場(chǎng)，使得澳洲聯(lián)儲(chǔ)原本就撲朔迷離的利率路徑越發(fā)模糊。

對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)是否降息的問題，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家和交易員觀點(diǎn)迥異。接受路透調(diào)查的44位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有4位相信該行12月底前會(huì)降息；而市場(chǎng)參與者認(rèn)為降息的可能性有60%。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)最近一次行動(dòng)是在去年11月上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)，至今連續(xù)維持政策利率不變，尚未追隨歐美多個(gè)央行的降息腳步。而利差的動(dòng)態(tài)變化是對(duì)澳元而言是最大的核心助益。

另外，具有商品屬性的澳元對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化十分敏感，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否軟著陸，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景是否好轉(zhuǎn)都需要時(shí)間證明。

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相關(guān)資產(chǎn)分析：澳元美元(AUDUSD)

美聯(lián)儲(chǔ)上周大幅降息50基點(diǎn)釋放了澳元近日的上攻勢(shì)頭。而在隔夜后續(xù)交易也已順利擊穿去年12月高位0.6870一線，創(chuàng)出1年新高。

如果將走勢(shì)圖表放大到周線級(jí)別，匯價(jià)過去兩年的形態(tài)有形成大型碗口，或類似復(fù)合頭肩底的看漲跡象。

AUDUSD Weekly 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)

因此當(dāng)前對(duì)于0.6870至去年6月高點(diǎn)0.6900的沖擊有著非凡技術(shù)深意；一旦越過，即將開啟中期廣闊上檔空間，上行隨即劍指2022年1月低點(diǎn)0.6970。

AUDUSD Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)

反觀回撤風(fēng)險(xiǎn)，本月中旬來升勢(shì)下軌與7月高點(diǎn)0.6800將打造初步多頭防線，跌漏即將很快下試8月下旬低位成交密集區(qū)0.6760。

后續(xù)下行關(guān)注8-9月頭肩頂結(jié)構(gòu)頸線位0.6700，該位同時(shí)匯聚了5-6月多個(gè)波段高位，預(yù)計(jì)支撐硬度更強(qiáng)。

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相關(guān)資產(chǎn)分析：澳元日元(AUDJPY)

自7月觸頂回落以來，澳元/日元相比美日和歐日有著更為清晰的單邊路徑；而8月止跌起彈以來不斷勾畫雙底雛形。

AUDJPY Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)

上行機(jī)會(huì)看，若能收復(fù)“頸線位”(9月2日反彈高點(diǎn))99.85至100.45(去年3月-今年高點(diǎn)漲勢(shì)的38.2%)一線阻力區(qū)，那么將為繼續(xù)回補(bǔ)套息交易解除后的下跌浪潮營(yíng)造基礎(chǔ)。隨后7月31日反彈高位101.75亦為弱阻參考。

不過在匯價(jià)反彈過程中，隨時(shí)都需留意日本央行在政策緊縮方面的暗示。潛在回撤可關(guān)注兩道支撐區(qū)：

1、上述漲勢(shì)半分位、去年6月高點(diǎn)97.70，至去年10月高點(diǎn)/今年3月低點(diǎn)鏡像位96.90將形成初步防線；兩者失守將不利于反彈的后續(xù)展開。

2、漲勢(shì)的61.8%回撤位94.95至本月谷底93.60一帶或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)中期返跌的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

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