【熱點時評】重大選戰(zhàn)一觸即發(fā)，日元資產(chǎn)面臨洗牌

日本自民黨3年一度的總裁選舉即將于明天(9月27日)放映“大結(jié)局”！

超級央行周余波未定，投資者或許會忽略本周的這件政界大事。然而作為日本執(zhí)政黨，自民黨的黨魁之爭很有能決定下任首相人選。

這場關(guān)鍵選舉近來又出現(xiàn)了新的復(fù)雜局面——竟有創(chuàng)紀(jì)錄的9位參選者將加入混戰(zhàn)。

據(jù)媒體最新民調(diào)結(jié)果：支持自民黨前干事長石破茂的受訪者占比為26%，支持現(xiàn)任經(jīng)濟安全保障擔(dān)當(dāng)大臣高市早苗的占比17%，支持年輕的前環(huán)境大臣小泉進次郎的占比14%。

其余競選人的支持率均不足5%，所以明天的競爭多半將在上述三人間展開。

由于三人的政見立場以及經(jīng)濟、金融觀念不盡相同，選舉結(jié)果可能將對日元資產(chǎn)的走向產(chǎn)生迥異影響，下面一一來看：

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高市早苗：恐為央行“絆腳石”

高市早苗是“安倍經(jīng)濟學(xué)”的堅定支持者，相關(guān)經(jīng)濟、金融立場貼有超寬松的貨幣政策、擴張性的財政政策和低日元匯率等標(biāo)簽。

顯然這些觀念與日本央行近期收緊貨幣政策的傾向相悖。就在本周稍早，高市早苗還曾指責(zé)央行“現(xiàn)在加息是愚蠢的”。

因此如果高市早苗勝選，其政策主張可能會營造日元和日債收益率水平下行、日股走高的市場氛圍。

但日本經(jīng)濟現(xiàn)有環(huán)境和安倍時代不同，通脹、薪資漲幅已形成了一定的向上趨勢。一旦真正上任，不排除高市早苗在寬松政策方面的堅定程度出現(xiàn)松動，因此市場反應(yīng)也有可能遠(yuǎn)不及10多年前安倍經(jīng)濟學(xué)剛剛推行時那樣劇烈。

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小泉進次郎：神秘“政二代”

年僅43歲的小泉進次郎是前首相小泉純一郎之子。從目前外界的報道來看，他對貨幣政策的看法鮮為人知。

但有分析判斷他將在很大程度上延續(xù)岸田的政策路線，并支持提高利率，這將對金融市場產(chǎn)生相對中性的影響。

即便如此，其他候選人是否會支持進一步加息也存在不確定性。

日本央行行長植田和男在本周的演講中承認(rèn)對借貸成本上升的政治擔(dān)憂。他說：“無論誰成為自民黨新的領(lǐng)導(dǎo)人，有什么信仰，我們都希望與新政府密切溝通。”

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石破茂：可能支持逐步收緊

石破茂目前在參選者中呼聲最高，他被認(rèn)為將支持央行逐步收緊政策，并已在多個場合表達過反對“安倍經(jīng)濟學(xué)”的觀點。

這一立場將支撐日元反彈，但會抑制日本股市的廣泛上行。

不過隨著選舉臨近，石破茂的觀點也趨向中性，曾批評央行負(fù)利率政策的他最近表示：“徹底擺脫通縮至關(guān)重要?！?/p>

所以可以想見，一旦日本經(jīng)濟受到日元飆升的沖擊，或全球需求疲軟等不利因素的波及，其他候選人也可能會阻礙日本央行的政策緊縮。

此外，投資者還對石破支持提高金融收入稅的立場表示謹(jǐn)慎。

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相關(guān)資產(chǎn)分析：美元日元(USDJPY)

由于植田和男本周再次重申“不急于加息”的觀點，美元/日元近日反彈漸入佳境。

雖然一度受制于短期跌勢，但最新的日線中陽沖破了連接8月中旬與9月高點的壓力線，動作等于是向開啟新一輪跌勢說不。

USDJPY Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺

如果上行沖破去年上半年高點145.00(接近去年1月起長期漲勢半分位)，隨即將繼續(xù)挑戰(zhàn)今年3月低點146.50。

往上還將面對去年1月起長期漲勢的38.2%回撤位148.70至8月中旬反彈高位一帶拋壓。

反觀回撤風(fēng)險，可依次關(guān)注三個“低點”：

首先是8月下旬低點143.45將守護現(xiàn)有反彈進程；若確認(rèn)跌破，下行將指向8月及9月6日低點141.70，該位是本月低位區(qū)上方的唯一屏障。

失守即將下試去年12月谷底140.25(接近去年1月起漲勢的61.8%回撤位)至本月低點139.60一帶。

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相關(guān)資產(chǎn)分析：日經(jīng)225指數(shù)(JP225)

日經(jīng)指數(shù)目前正逐漸回補7-8月套息交易解除的劇烈挫幅。

浪形來看，如果之前下殺一步到位，市場即將開展新一輪上升推動浪；但現(xiàn)有反彈也存在形成三浪式的B浪中繼，并緊接著走出C浪殺跌的風(fēng)險。

JP225 Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺

可借股指在阻力水平附近的反應(yīng)來感知后一種風(fēng)險是否應(yīng)驗。如果后續(xù)反彈在7月31日高位39300，或者四萬點心理關(guān)口出現(xiàn)急速回落，就難以排除拋壓再度發(fā)力的可能。

但若攻勢一直延伸到今年3月高位40950上方，那么多頭也不會輕易放棄再沖歷史峰值的機會。

回撤風(fēng)險來看，去年10月起本輪升勢的38.2%回撤位料有初步承接。隨后1月高點37000，以及漲勢半分位36400亦為支撐參考，依次跌破將逐漸放大C浪殺跌開啟的概率。

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