【美股財(cái)報(bào)季】阿里巴巴業(yè)績(jī)喜憂參半，但股價(jià)繼續(xù)回升

阿里巴巴2024財(cái)年第四財(cái)季（截至2024年3月底）業(yè)績(jī)出爐，表現(xiàn)喜憂參半，股價(jià)繼續(xù)緩慢回升。

核心數(shù)據(jù)如下：

• 每股收益(EPS): 10.14美元vs 市場(chǎng)預(yù)期27美元
• 總營(yíng)收：7億美元vs2203.2億美元

這兩個(gè)指標(biāo)喜憂參半，期內(nèi)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為 32.7億元，同比下滑86%。

分業(yè)務(wù)板塊看，淘寶和天貓營(yíng)收實(shí)現(xiàn)營(yíng)收932億元，同比增長(zhǎng)4%。

客戶管理收入同比增長(zhǎng)5%，上一季度為持平?？蛻艄芾硎杖胧侵赴⒗锇桶拖蛱詫毢吞熵堧娮由虅?wù)平臺(tái)上的商家銷(xiāo)售的營(yíng)銷(xiāo)等服務(wù)收入。

• 影響業(yè)績(jī)的因素

阿里巴巴2023年初實(shí)施重大重組影響，其中包括幾次高管層變動(dòng)。

然而，由于中美關(guān)系和監(jiān)管方面的原因，該公司拆分6大業(yè)務(wù)集團(tuán)的計(jì)劃遇到了阻礙。

從大環(huán)境看，中國(guó)消費(fèi)者支出依然謹(jǐn)慎、整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有些乏力，該公司面對(duì)的核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

• 短中期內(nèi)的機(jī)會(huì)

我們認(rèn)為，未來(lái)有三個(gè)因素推動(dòng)阿里巴巴股價(jià)上行：

1. 人工智能(AI)帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間，第四財(cái)季AI相關(guān)收入同比增長(zhǎng)了三位數(shù)。
2. 改善客戶購(gòu)物體驗(yàn)，拓展國(guó)內(nèi)外在線零售業(yè)務(wù)。
3. 中國(guó)股市有全面上漲之勢(shì)，良好的氛圍將繼續(xù)提振阿里巴巴股價(jià)。

從估值角度看，阿里巴巴主要財(cái)務(wù)比率低于行業(yè)平均水平，也就是該股相對(duì)較為“便宜”。

阿里巴巴的市盈率為9.80倍，行業(yè)平均市盈率為15.82倍，前者較后者低38.06%。

如果阿里巴巴業(yè)績(jī)開(kāi)始持續(xù)改善，那么將帶來(lái)逢低吸納的機(jī)會(huì)，尤其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者。

• 阿里巴巴股價(jià)處于看漲蓄勢(shì)階段

從技術(shù)面看，阿里巴巴股票正處于看漲蓄勢(shì)階段。該股在觸及66.7的低點(diǎn)后，多次試圖突破77.5，但未能成功，之后在70.7和77.5之間橫盤(pán)整理。

近日該股最終突破了77.5阻力位，向上躍升至84.4后又回撤至80關(guān)口附近，目前正在測(cè)試200日均線。

• 若能企穩(wěn)于200日均線，就有可能重返4，突破后目標(biāo)將進(jìn)一步上看87.8。
• 若受阻于200日均線，5一線將構(gòu)成初步支撐，失守后可能跌向70.7，重回此前的震蕩區(qū)間。